Invertir en crowdfunding ofrece ventajas y particularidades fiscales distintas a las de las inversiones tradicionales, como la bolsa, los fondos de inversión o los depósitos bancarios. En este artículo comparamos la fiscalidad de ambas opciones, para ayudar al inversor a decidir con conocimiento de causa y a optimizar su carga fiscal global dentro de la legalidad.
Fiscalidad en crowdfunding: un tratamiento fragmentado por modalidad
A diferencia de otros productos de inversión, el crowdfunding no tiene un tratamiento fiscal único: depende por completo de la modalidad elegida. El crowdlending genera rendimientos del capital mobiliario por los intereses percibidos. El equity crowdfunding genera ganancias o pérdidas patrimoniales en el momento de la venta, además de eventuales dividendos durante la tenencia. Y el crowdfunding de recompensa o de donación, al no tener naturaleza de inversión financiera propiamente dicha, no genera, con carácter general, tributación específica para el aportante más allá de la propia naturaleza de la operación.
Fiscalidad en inversiones tradicionales
Las inversiones tradicionales, como acciones cotizadas, fondos de inversión o depósitos bancarios, presentan un marco fiscal más consolidado y homogéneo. Las acciones cotizadas generan dividendos, tributables como rendimiento del capital mobiliario, y ganancias o pérdidas patrimoniales en su venta. Los fondos de inversión disfrutan del régimen de diferimiento fiscal en los traspasos entre fondos, una ventaja específica que no existe en el crowdfunding. Y los depósitos bancarios generan intereses que tributan igualmente como rendimiento del capital mobiliario, con un nivel de riesgo y de complejidad documental muy inferior al de las inversiones en crowdfunding.
Diferencias clave entre ambos mundos
Más allá del tipo de renta generada, existen diferencias relevantes entre crowdfunding e inversión tradicional que conviene tener presentes. En materia de liquidez, las inversiones tradicionales suelen ofrecer mayor facilidad para deshacer la posición, mientras que el crowdfunding presenta habitualmente una liquidez muy limitada o inexistente hasta el vencimiento o la salida del proyecto. En materia de información fiscal, las entidades financieras tradicionales suelen facilitar información fiscal muy depurada y, en muchos casos, prerrellenada en el borrador de la renta, mientras que en crowdfunding esta información depende en gran medida de la calidad y el rigor de cada plataforma. Y en materia de ventajas fiscales específicas, instrumentos como los fondos de inversión cuentan con regímenes de diferimiento que no tienen equivalente directo en el crowdfunding.
¿Tiene el crowdfunding alguna ventaja fiscal específica?
El crowdfunding no cuenta, con carácter general, con un régimen fiscal específicamente favorable frente a otras inversiones. No obstante, conviene tener presente que determinadas inversiones en empresas de nueva creación, con independencia del canal utilizado para materializarlas —incluido el equity crowdfunding—, pueden beneficiarse de incentivos fiscales estatales o autonómicos vinculados a la inversión en empresas de nueva o reciente creación, cuyo cumplimiento de requisitos conviene analizar caso por caso con un asesor especializado.
Cómo combinar crowdfunding e inversión tradicional en una cartera
Desde un punto de vista de planificación, muchos inversores optan por combinar ambos mundos: utilizar instrumentos tradicionales, como fondos de inversión o depósitos, para la parte de la cartera destinada a preservar capital y mantener liquidez, y destinar una parte más reducida del patrimonio, asumida con plena conciencia del riesgo, a proyectos de crowdfunding con mayor potencial de rentabilidad pero también mayor probabilidad de pérdida total.
Aspectos a considerar antes de decidir
Antes de decidir cómo repartir el patrimonio entre crowdfunding e inversión tradicional, conviene valorar el horizonte temporal disponible para cada inversión, la necesidad de liquidez a corto o medio plazo, la capacidad real de asumir pérdidas en los proyectos de mayor riesgo, y la complejidad fiscal que el inversor está dispuesto a gestionar, ya que el crowdfunding exige normalmente un seguimiento documental más exigente que los productos financieros tradicionales.
Preguntas frecuentes
¿Tributan igual las plusvalías de bolsa y las de equity crowdfunding?
Ambas tributan como ganancias patrimoniales en la base del ahorro del IRPF, aplicando la misma escala de tipos, aunque el cálculo de la ganancia y la documentación necesaria para justificarla pueden diferir notablemente entre ambos productos.
¿Puedo compensar pérdidas de crowdfunding con ganancias de bolsa?
Con carácter general, las ganancias y pérdidas patrimoniales de distintos productos financieros pueden compensarse entre sí dentro de los límites y plazos establecidos por la normativa del IRPF, por lo que conviene analizar esta posibilidad con un asesor a la hora de planificar la fiscalidad del conjunto de la cartera.
Conclusión
El crowdfunding y las inversiones tradicionales presentan un tratamiento fiscal diferenciado, con sus propias ventajas, riesgos y exigencias documentales. En LRB Tax & Legal ayudamos a inversores a entender la fiscalidad de cada producto y a planificar su cartera de inversión con una visión fiscal global y coherente.
